456天以后，“ST新研”成功摘帽，公司称涉及其他风险警示的情形已经消除，且不存在触及退市风险警示或其他风险警示的任何情形。

7月27日，新疆机械研究院股份有限公司公告，公司股票自2023年7月28日开市起撤销其他风险警示，股票简称由“ST新研”变更为“新研股份”。

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次日，新研股份证券事务代表在接受《证券日报》记者采访时表示，公司以前的历史遗留问题都已经逐个解决，今年主营业务也无大的阻碍，同时受销售淡旺季的影响，下半年业绩有望大幅改善。

2022年净利成功扭亏终“摘帽”

2022年4月28日，新研股份发布2021年度审计报告显示，2019年、2020年、2021年三个会计年度，公司净利润分别为-19.79亿元、-7.03亿元、-3.04亿元，扣除非经常性损益后净利润分别为-20.12亿元、-6.63亿元、-3.09亿元；同时，会计师事务所对公司出具的审计报告带有“持续经营能力存在不确定性”的表述。

为此，因触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年12月修订）》9.4条第（六）项规定，“公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”，新研股份股票交易被实施其他风险警示，证券简称变更为“ST新研”。

为消除持续经营能力的不确定性、提高盈利能力，公司决定从多个方面努力，争取尽快撤销风险警示，包括处置低效和闲置资产、减少重资产投入、获取政府及金融机构的持续支持等。

2022年，公司全年营收同比增长57.28%至21.44亿元，实现归母净利润7656.70万元，较2021年度实现扭亏为盈。截至2022年末，公司资产总额为32.99亿元，归母净资产为1.55亿元。

会计师事务所对公司2022年度财务报表进行审计后，出具了带“持续经营重大不确定性”段落的无保留意见审计报告。报告认为，公司2021年度审计报告保留意见涉及的四项内容均已全部消除，经审计，公司2022年度扣非前后净利润均为正值。

由此，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》的规定，新研股份鉴于不存在第9.4条规定（六）及其他被实施其他风险警示的情形，同时也符合9.9条的相关规定，今年4月25日，公司申请撤销公司股票交易其他风险警示，并于7月28日正式摘帽。

专家表示不排除下半年业绩出现逆转

不过，在2022年年报无保留意见的审计报告中，仍带有“持续经营重大不确定性”段落。

截至2022年12月31日，公司资产负债率95.10%，流动负债高于流动资产12.78亿元。

对此，公司证券代表回复记者称，“资产负债率和公司债务挂钩，因此导致审计报告有持续经营重大不确定性段落的描述。现在公司正在积极解决债务问题，这些主要是银行方面一些旧债存续，公司短期确实没有钱还，所以向银行申请一些展期，借新还旧。但这些债务是可以稳定住的，公司虽本金处于展期，但按时还利息，不至于发生银行起诉这类风险事件。”

该证券代表还表示，这些旧债至少已有两年以上的时间了，公司现在很少有新债。

“对于资产负债率较高的公司来说，通过借新还旧的方式实现展期，可以迅速解除现金流危机，从而避免公司被债权人申请进入破产程序，为公司尽快恢复财务健康、维持正常经营争取更多的时间和空间。”对外经济贸易大学法学院院长助理、副教授楼秋然分析认为，但从实际效果上看，借新还旧本身并不能真正解决公司资产负债率高企的问题。展期只是推后了公司偿还债务的时间，但公司所需偿付的债务总额并不会发生任何变化。事实上，借新还旧也向市场释放了两种可能的信号。一方面，银行可能认为公司可以有效解决负债率较高的问题，对公司正常经营保持信心。另一方面，展期的发生，说明公司确实陷入了现金流危机，提示投资者和债权人可能存在的经营风险。

从去年的业绩来看，公司两大主营业务确实有不错的成绩，但今年一季度业绩有下滑趋势。今年一季度，公司营收同比下降56.70%至6146.45万元，扣非净利润同比下降79.42%，亏损6202.19万元。

“公司营收没有出现太大问题，每年各个经营周期的震荡都是正常的。”在该公司证券代表看来，“一季度处于公司全年中确认收入与利润环节的淡季，一季度忙于生产，主要是‘花钱’的季节，大批量的销售都在下半年产生。所以，一季度的经营数据相对比较难看一些。”

一季报营收减少，是由于航空航天板块客户产品升级换代导致年度排产计划和订单节奏调整所致。一季度经营活动产生的现金流量净额因预收农机产品货款增多，同比大增243.10%至2567.52万元。一季度存货大幅增加，主要是农机板块库存增加所致，但同时也为今年下半年的销售做好了准备。

“公司的下半年业绩通常会比上半年更好。2022年上半年，公司业绩是亏损的，但2022年全年仍实现了不错的增长。”该证券代表如是说。

2022年年报显示，2022年的四个季度，公司扣非净利润分别为-3456.73万元、-3979.41万元、8401.15万元、5556.02万元。2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1794.22万元，但第四季度就涨至4701.72万元。

楼秋然表示，“不能排除该公司今年下半年业绩出现逆转的可能。一方面，公司下半年业绩逆转早已有之，能为2023年的经营转变提供先例；另一方面，从2022年财报和公司经营本身所蕴含的周期性特点来看，公司在下半年实现突破性盈利并非不合理。但这种业绩逆转的最终实现，还需视公司实际经营情况而定，历史数据仅能提供参考，投资者还应特别注意可能存在的投资风险。”

（编辑 汪世军 上官梦露）